Retraite par capitalisation, une percée et un casse-tête

Laurent Fargues | 19 juin 2025

En parallèle du conclave des partenaires sociaux, dont un rendez-vous de la dernière chance est prévu lundi 23 juin, de plus en plus de voix s’élèvent en faveur d’un financement partiel des pensions sur les marchés. C’est notamment le cas du Medef, appuyé par plusieurs figures politiques à droite. Un choix rentable, mais très coûteux à mettre en place.

Pour espérer une capitalisation qui représenterait un quart des pensions en 2070, la hausse immédiate de cotisation serait au bas mot de 4 points – soit de 28% à 32% du salaire brut -, estime une récente note de la Fondation pour l’innovation politique, un think tank libéral. Un alourdissement du coût du travail inadmissible pour le patronat : « Nous ne voulons pas d’un système obligatoire qui implique une cotisation supplémentaire », prévient-on au Medef.

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