Retraite par capitalisation : ce que coûterait la transition, et qui paierait

« La capitalisation n’est pas sans risques. La note de l’économiste Bertrand Martinot pour la Fondation pour l’innovation politique, discutée au COR en décembre 2025, en liste quatre : la volatilité des rendements, qui expose les pensions aux krachs boursiers ; l’érosion par l’inflation des placements à taux fixe ; la tentation pour un État en crise budgétaire de puiser dans les fonds ; et le coût pour les générations intermédiaires, qui paient à la fois les retraites en cours et leur propre capital. Sa conclusion : «aucun système n’est par nature supérieur» sur le plan de l’équité. »

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Lire l’étude de la Fondapol : Vers un système de retraite mixte répartition – capitalisation par Bertrand Martinot